Разблокировка активов - Кейс 16

Отчеты зеленые, учет ведется — и все равно в прибыльный месяц нет денег на зарплату. Это системная проблема, а не случайность. В статье — три ошибки, которые к этому приводят, и четыре конкретных шага для перехода к управляемым финансам.

Есть распространенное заблуждение: если компания ведет учет и регулярно смотрит на отчеты — значит управляет финансами. На практике это не одно и то же. Учет фиксирует то, что уже произошло. Управление — это способность принять решение до того, как что-то пошло не так. И именно здесь у большинства компаний — пробел.

В чем проблема

Бизнес закрывает месяц с прибылью 2 млн. Руководитель видит это в отчете и принимает решение о новом проекте. Через две недели возникает кассовый разрыв — нет денег на зарплату. При этом ПиУ по-прежнему в зеленой зоне. Как так получается?

ПиУ отражает экономику: что заработали, что потратили, какая прибыль. Он не показывает, когда именно деньги окажутся на счете. ДДС отвечает на другой вопрос: сколько реальных денег зашло и вышло, какой остаток сегодня и что ожидается в ближайшие недели.

ПиУ зеленый, ДДС красный — прибыль есть, но она зависла в дебиторке: клиент не заплатил, товар лежит на складе. Выплаты сотрудникам и поставщикам такими активами не покрыть. Именно это создает парадоксальную ситуацию — прибыль есть, денег нет.

Три ошибки, которые случаются даже при ведении учета

Ошибка первая: принятие решений по данным прошлого

ПиУ за прошлый месяц описывает завершенный период. Принимать текущие решения, ориентируясь только на него — значит управлять по зеркалу заднего вида. Решение о запуске нового проекта нужно принимать не на основе прибыли прошлого месяца, а с пониманием прогноза денежного потока на ближайшие три-шесть недель.

Прогноз ДДС — не сложный инструмент. Это таблица с плановыми поступлениями и выплатами по дням на несколько недель вперед. Она показывает, когда придут деньги от клиентов, когда нужно платить по обязательствам и есть ли между этими датами разрыв — до того, как он возник.

Ошибка вторая: работа с усредненными показателями

Средняя маржа по бизнесу 18% выглядит приемлемо. Но внутри этой цифры может быть крупный проект с маржой 4% и небольшой контракт с маржой 40%. Если брать следующий крупный, ориентируясь на среднее — результат будет убыточным.

Средние показатели скрывают убыточные сегменты за счет прибыльных. Пока компания смотрит на агрегаты — убыточные направления продолжают работать. Нужна детализация, а не усредненный взгляд.

Ошибка третья: реакция после события

Клиент просит отсрочку. Компания соглашается, не просчитав последствий. Через месяц не хватает на зарплату. Решение было принято без понимания того, как оно повлияет на денежный поток: что будет, если клиент заплатит на 20 дней позже? Если вырастут другие расходы? Это реакция, а не управление.

Шаг 1. Пересчитайте реально свободные деньги

Первое, что нужно изменить — восприятие остатка на счете. Это не свободные деньги. Из этой суммы уже зарезервировано: налоги, зарплата, ближайшие платежи поставщикам.

Рабочая формула: остаток на счете минус налоги минус зарплата минус платежи поставщикам в ближайшие 7 дней — это реально свободные деньги. Все, что сверху этой суммы, — резерв. Его не трогают даже при появлении привлекательных возможностей — сначала расчет, потом решение.

🧐 Мнение о том, что дедолларизация — то есть преднамеренный отказ от доллара как ключевой торговой валюты или универсального финансового инструмента — инициируется теми, кто лишён доступа к глобальной финансовой системе, довольно распространено. Действительно, страны, активно продвигающие дедолларизацию, в большинстве случаев начинают этот процесс только после введения ограничений со стороны других государств.

💸 Говоря прямо, вне зависимости от страны — будь то Россия, ОАЭ или Индонезия — доллар обеспечивает простоту расчётов и платежей. За десятилетия он прочно интегрировался в мировую финансовую систему, став для многих валютой номер один.

🇨🇳 Хотя юань набирает силу, для того чтобы стать по-настоящему мощным инструментом, он должен быть принят всеми странами. Это означает, что юань должен быть узнаваем и свободно обмениваем на национальные валюты в любой точке мира. Сейчас его доля значительно отстаёт, и такая стандартизация может занять десятки лет.

- Возникает вопрос: готов ли Китай к роли доминирующего государства, распространяющего свою валюту по всему миру как глобальную единицу обмена?

Вероятно, пока, да и в ближайшие годы, таких планов у Китая нет. Более того, подобный шаг мог бы подорвать уже сложившиеся торговые отношения, которые и превратили китайскую экономику в промышленную Годзиллу.

«Зелёная бумажка»

💵 Доллар печатают, а госдолг США растет, но экономика США не рушится. Как это возможно? Причина проста: с 90-х годов пропаганда твердит о неминуемом крахе Америки из-за долга, но этого так и не произошло.

🗽 На дворе 2025 год, и нет никаких признаков того, что доллар исчезнет через год, пять или даже десять лет. Госдолг США — это не то, что представляют себе многие, выхватывая обрывки ложной информации из заголовков "горе-экономистов". Это, прежде всего, международный долг, который США распределяют по всему миру.

Таким образом, проблемы США затронут всех. Это одна из причин, почему мир так зависим от США и почему Америка так сильно влияет на глобальную экономику. США фактически создали эту систему. Однако в ней есть риск: всегда должны находиться стороны, готовые покупать госдолг США и использовать доллар для расчётов.

🤫 Крупнейшие держатели госдолга США — это Япония и другие страны, но где в этой системе рубль? Ответ очевиден: рубль — это национальная валюта ограниченного использования, сильно зависимая от добычи ресурсов и энергоносителей в России. Как поёт Инстасамка - пампим пампим нефть🛢🛢🛢

🇷🇺 У России один из самых низких внешних долгов, но это не показатель суверенитета, а скорее отсутствия доверия и желающих его покупать. Если бы Если бы Россия наращивала внешний долг аналогично США, рубль мог бы усиливать своё международное влияние. Однако этого не происходит.

- Более того, с каждым годом рубль теряет позиции даже в странах бывшего СССР, что негативно сказывается на его перспективах как сильной валюты в международной торговле.

🪙 Несмотря на то, что доллар по-прежнему силён, будущее финансовой системы за цифровыми деньгами. Возможно, это будет цифровая форма доллара или совершенно новая валюта. Мы не можем предсказать, что произойдет через 50-100 лет, но фиатные деньги определённо останутся в прошлом.

💲 Будущая финансовая система будет сильно токенизирована, местами централизована там, где это уместно, но в целом более демократична. Страна, которая создаст универсальное решение для всех, станет новой Америкой и новой сверхдержавой в глобальной финансовой системе.

Высказывание Уоррена Баффета "никогда не ставьте против Америки" в первую очередь подразумевает, что США представляют собой основу глобальной финансовой системы. Ставить против всего мира ошибочно, по крайней мере до тех пор, пока не появится достаточно серьезная и стабильная альтернатива.

— 

📃 По состоянию на 15 июня 2026 года наша команда, адаптировавшись к многочисленным последним изменениям, полностью завершила работу над 55 заявлениями в OFAC.

Стоит отметить, что число заявлений с марта незначительно увеличилось в связи с тем, что наша структура проходит процесс реорганизации и команда, которая работала над разблокировкой активов, будет отделена от ©Koch Securities в новое американское подразделение.

Полная информация об этом будет опубликована позднее, но сам процесс был запущен в начале ‘26 года.

📌Процесс реорганизации связан в первую очередь с более тесным сотрудничеством с Guidehouse, работой с клиентами из Китая, ЕС, Грузии и ОАЭ, а также с убыточной деятельностью в России.

Наше сотрудничество в России строилось на льготных условиях: тарифы были на 40% ниже стандартных. С точки зрения бизнеса этот проект был полностью нерентабельным, благотворительным и держался исключительно на нашей лояльности.

🎓Дополнительно хотели бы предупредить, что с 1 июля наша сторона прекращает работу с физическими лицами из России, не имеющими ВНЖ / ПМЖ.

Впрочем, это не должно стать новостью: мы и раньше не взаимодействовали активно с физлицами из-за токсичной бизнес-среды в РФ, а также из-за того, что большинство обращений сводилось к запросам на бесплатную работу либо не соответствовало рыночной стоимости труда.

Работа с юридическими лицами всегда являлась и остается нашим главным приоритетом.

🔵Мы убеждены, что наше отстранение от российского рынка вызовет существенное замедление процессов разблокировки активов для всех, поскольку большая часть текущей практики была создана нашей командой.

Это включает в себя первый созданный прецедент по E.O. 14024 и по выпуску лицензий для разблокировки как активов с участием СПБ Биржи, так и замороженных SWIFT-транзакций при участии российских банков.

- К сожалению, на текущий момент в России преобладает формат работы консультантов со ставками 15 000–35 000 рублей в час и блогеров, предлагающих лишь обсуждение стратегий разблокировки и пересказ наших публикаций при полном отсутствии практического исполнения.

Для нашей стороны, которая не имеет отношения к российской юрисдикции и сфокусирована исключительно на профессиональном execution, дальнейшая поддержка русскоязычного рынка и любое взаимодействие в данном поле являются нецелесообразной тратой ресурсов.

Опыт более чем четырех лет работы полностью подтверждает специфику российского рынка, на котором отсутствует понимание разницы между реальной экспертизой, практическим исполнением (execution) и поверхностными онлайн-консультациями. Изменить данный нарратив не представляется возможным.

🔠 С 1 июля публикации регуляторных изменений OFAC и процессов будут выходить исключительно на английском языке.

👉 Вернемся к статусу:

📄 11 июня наша команда смогла получить лицензию OFAC по документации, поданной в декабре 2024 года.

Кейс № 15 содержал в себе пакет документов, аналогичный Кейсу № 6 (опубликованному ранее, ссылка (https://t.me/victorkoch1/300)), с применением форм [1 (https://t.me/victorkoch1/304), 2 (https://t.me/victorkoch1/307)], уже ставших стандартом работы среди трёх известных нам юридических холдингов.

- 14 лицензий выпущено, из них 5 лицензий реализовано;

- 4 заявления находятся в процессе выпуска;

- 26 обращений — в процессе обработки;

- 7 в процессе пересмотра;

- 4 отклонены.

- Общий объем разблокированных активов — $39.6M

#status #OFAC

—

В то время как многие молодые и амбициозные авторы, эксперты и компании только открывают для себя возможности UGC-платформ, мы полагаем, что интернет, сформированный в 90-х годах, завершает свой самый долгий и увлекательный цикл существования.

🌎 Повторения прошлого не произойдет, поскольку ничто не стоит на месте. Более того, если говорить о технологической отрасли, то каждый год человеческой жизни фактически равен восьми годам цифровой.

Как бы печально это ни звучало, все признаки указывают на одно: для 99% людей, желающих стать популярным автором на UGC-платформах, эта задача станет невыполнимой.

🤖 Проблема кроется не в качестве авторов или самих платформ, а в изменении пользовательского поведения, растущем влиянии AI и общей эволюции цифровой среды.

«Истоки»

🌐 Для тех, кто внимательно следит за развитием платформ, не является загадкой, что именно с ростом аудитории открываются возможности для дистрибуции, развития и распространения контента. Простым языком: Валя Карнавал не была бы популярной, востребованной и широко известной, если бы компания ByteDance не инвестировала сотни миллионов долларов в год в привлечение новой аудитории, дистрибуцию контента и все сопутствующие процессы.

Будь то Vine, YTube, MySpace, Мордакнига, Twitter, Tumblr, TGram, LiveJournal — всё это повторялось раз за разом, но кое-что изменилось навсегда.

«Мир Программ»

Если кто-то считает, что большая часть пользователей интернета состоит из людей, то вы глубоко ошибаетесь. 51% — такова доля интернет-трафика, сгенерированного ботами по сравнению с людьми в 2024 году, согласно данным компании Imperva.

- Впервые за десятилетие активность ботов превысила активность людей.

Однако, если минимизировать погрешность данных, то около 61% всего интернет-трафика составляет активность ботов. При этом до 2030 года соотношение всей активности полностью сместится в сторону доминирования ботов над людьми.

🧑‍🔬В прошлом году группа исследователей из швейцарских университетов опубликовала статью, в которой рассматривалась теория «мертвого интернета», заявив, что 10 лет назад она «была довольно спекулятивной», но «с приходом генеративного ИИ ее теперь можно наблюдать воочию».

/ Исследователи отметили, что интернет-пользователям теперь сложнее различать контент, созданный человеком, и контент, созданный ИИ.

/ Исследователи добавили, что социальные сети стали «не столько средством общения людей друг с другом, сколько средством потребления контента и вовлечения в целенаправленный выброс дофамина в мозг».

💀 «Теория мертвого интернета» впервые появилась в начале 2021 года на форуме Agora Road’s Macintosh Cafe. Пользователь под псевдонимом IlluminatiPirate опубликовал одноименное эссе (Dead Internet Theory: Most of the Internet Is Fake), где отметил, что в социальной сети «Интернет» не осталось живых людей, и с 2016–17 годов большая часть контента генерируется искусственным интеллектом.

«Я Пользователь»

🧍Великолепная драматическая сцена смерти программы из фильма «Трон» 1982 года со словами «О мой пользователь... О мой пользователь!» прекрасно отображает суть того, что происходит в текущей фазе интернета.

Ценность человеческого внимания, человеческой сути и мысли, которую не может имитировать бот, возрастает многократно, как и стоимость компаний, ориентированных в первую очередь на людей.

💠 Если Вы создаёте что-то, что не создает ценность для человека, то Вас ждет неминуемая стагнация, если только Ваш контент или решение не направлены исключительно на ботов.

- В целом, это логично, поскольку именно люди принимают решения, а не искусственный интеллект за человека.

Несмотря на то, что мы вступаем в фазу усиления влияния искусственного интеллекта и генеративного контента, человек по-прежнему остается центром этой вселенной и так будет продолжаться еще очень долго.

— 

👀 Наша сторона неоднократно обращала внимание на контекст публичных заявлений, исходящих от государственных лиц и прогосударственных структур.

📃 Официальные публичные высказывания служат способом не только для закрепления позиции, но и для создания обоснования того, что ситуация якобы решена.

💭 Цитируем главу ЦБ РФ

«Что касается замороженных активов, я не буду перечислять сейчас все действия, которые были предпринятые нами вместе с правительством, чтобы восстановить права наших частных инвесторов. Где-то половина этих активов была разморожена, люди получили примерно половину средств, разными способами. Работа продолжается, она очень сложная, многие вещи зависят не только от нас», — подчеркнула Эльвира Н. (Источник ТААС)

🧐 Мы убеждены в том, что инвесторы не получили доступ к заявленным 40-50% замороженных активов, вопреки данным официального источника.

👉 По нашим данным, большинство инвесторов получили от 5 000 до 8 000 рублей, меньшая часть — от 13 000 до 20 000 рублей, и лишь менее 1% инвесторов получили до 45 000 рублей (дата публикации 5 июня 2025 года).

Суммы, озвученные представителем инвестиционной палаты и другими сторонами, не соответствовали действительности для инвесторов с замороженными активами, но послужили основой для манипулирования данными.

Аналогичные публичные высказывания мы наблюдаем от других участников рынка, которые смещают фокус внимания с проблемы заблокированных активов на политические аспекты, а также на вопросы, не связанные с процессом их разблокировки.

😃 Словесные интервенции публичных деятелей создают уверенность в том, что работа ведётся и государство выделяет необходимые средства для разблокировки активов. Однако, в действительности, основной объем работы был сделан без какой-либо поддержки со стороны государства.

Наша сторона не исключает, что со временем публичные высказывания будут сводиться к утверждению, что проблема с заблокированными активами была полностью решена после запуска торгов со стороны СПБ Биржи и частичного обмена ещё небольшой части иностранных ценных бумаг с использованием счетов C.

— 

😴 Пробуди меня через время. Вероятно, даже через десять лет главным вопросом на рынке IPO/PRE-IPO останется доступ к аллокации. Я начал свой путь в этом деле в 2011 году, то есть 14 лет назад, что позволяет считать меня ветераном индустрии.

📓Немного про Рюриков и Печенегов

Многие специалисты из фондов, инвестиционных структур и брокерских компаний, которые на меня подписаны, так или иначе связаны с этим рынком. Некоторые пришли в индустрию — в том числе и благодаря мне, — а другие читали мои прогнозы по IPO и изменениям стоимости акций в 2017, 2019 и 2021 годах.

Значительный вклад в популяризацию IPO в России внес Тимур Турлов и Ко из Freedom Finance, открыв этот инструмент для широкой публики. Однако наибольшую роль в развитии сыграли, безусловно, инвестбанкиры и брокер-дилеры США.

Аз, буки, веди

🧐 Рынок IPO развивается волнообразно. Текущая фаза — шестая с момента dotcom bubble конца 90-х. Каждая фаза имела схожие паттерны развития/угасания, начиналась с высокого спроса на акции IPO и высокой доходности. Текущая фаза стартовала с успешного размещения Circle $CRCL, что в профессиональной терминологии инвестбанкиров называется "IPO window".

Первым ключевым игроком, которого должен знать каждый в этой индустрии, был RSP. Основанная в 2004 году, компания стремилась перевести учет сделок из бумажного формата в онлайн. Вдохновением послужило размещение Google 19 августа 2004 года. В то время успех Google был неочевиден, поэтому сделки были единичными, но этого было достаточно, чтобы привлечь внимание инвестбанкиров с Уолл-стрит к secondary рынку. До 2009 года SecondMarket активно просвещал рынок о сути и преимуществах вторичного рынка.

🚀 IPO Facebook

Второе значимое событие, свидетелем которого я стал, — публичное размещение Facebook Inc. 18 мая 2012 года. К тому времени, с 2010 года, многие, кто был вовлечен в венчурный капитал и инвестиционную среду, уже знали о вторичном рынке. Немалую роль в этом сыграл Юрий Борисович Мильнер и его тогда молодой фонд DST Global (основан в 2009 году).

DST Global на тот момент не имел достаточной репутации для прямого доступа к лучшим технологическим компаниям, поэтому скупал акции через тендеры и напрямую у сотрудников. Таким образом, DST Global активно пополнял свой портфель активами ныне легендарных tech-компаний США, одновременно завоевывая доверие инвестбанкиров, которые сыграли большую роль в дальнейшем развитии фондов. В этот период на рынке появилось несколько broker-dealer объединений (RMS, Setter Toronto и множество ныне забытых имен), некоторые из которых существуют до сих пор, но в "олдскульном" режиме.

Глубокое погружение

Виктор Кох один из тех людей в России, который как никто другой олицетворяет дух серийного предпринимательства в сфере IT. Наше издание ранее писало дважды о том, кто такой Виктор и обе статьи были наиболее востребованы среди наших читателей, поэтому мы решили продолжить традицию с новыми вопросами.

👨‍💻 В процессе запуска нашего упрощенного продукта по подаче заявлений и разблокировке активов мы хотели бы осветить важный этап — QA со стороны регулятора.

Стадия уточнения с вопросами от инспектора OFAC наступает в процессе выпуска лицензии и вывода активов либо перед присвоением заявлению окончательного статуса отказа.

👉 Пока с этим могли столкнуться лишь те физические и юридические лица, чьи обращения не были отклонены автоматически и были поданы до декабря 2024 года.

📄 В связи с тем, что регулятор сильно загружен, процесс обработки заявлений проходит в порядке очереди, но это не означает, что фаза QA наступает для всех.

Из нашего опыта — а именно из 49 полностью проработанных заявлений — вопросы возникают чаще к юридическим лицам с транзакциями, похожими на операции двойного назначения, либо к физическим лицам, у которых есть потенциальные родственники, находящиеся под санкциями, либо однофамильцы в существующих санкционных списках.

🕵🏿 За долгий период взаимодействия с OFAC мы уже не удивляемся тому факту, что в рамках анализа и принятия решения регулятор имеет широкий доступ к данным.

Туда могут входить сведения о международных авиаперелетах, USD SWIFT-транзакциях через американские банки-корреспонденты и даже данные из реестров других стран (Кипр, Эстония, Португалия, Польша и Грузия).

❗️Поэтому сокрытие или сильное искажение фактической информации приводит к негативным последствиям, о чем мы предупреждаем сразу.

За нашей спиной есть как успешные кейсы, так и те случаи, где владелец активов по факту имел след в виде работы в компании «Росатом» или прямые родственные отношения к лицам из санкционных списков.

«Тип»

Разнообразие техник и типов вопросов от инспекторов OFAC часто застает врасплох, так как ответы требуют анализа и подготовки.

Срок на ответ обычно составляет всего 5–10 рабочих дней, при этом получение документов не гарантирует завершения процесса: регулятор может неоднократно запрашивать дополнительные сведения и доказательства.

Пример одного из наиболее распространенных писем от инспектора:

—

Hello,

I am the Licensing Officer assigned to the application RUSSIA-EO14024-2024-*, submitted to OFAC in March 2024. In your application, you requested the release of a blocked wire transfer.

OFAC typically returns unblocked funds to the remitter or their financial institution. However, since the remitting bank in this case (Alfa-Bank) is blocked, alternative options may be available if the unblocking remains consistent with OFAC policy.

Please choose one of the following options:

1 - We can authorize the funds to be returned to your account; or

2 - We can authorize the funds to be processed to the beneficiary’s account at an unblocked financial institution.

Please provide the invoices referenced in your application within ten business days. If we do not receive a response within this timeframe, we may close your case without action or prejudice.

—

Помимо выбора способа вывода, регулятор запрашивает wire instructions и согласие банка на прием активов.

В 80% случаев за 2–3 дня до дедлайна OFAC присылает дозапрос. Поэтому работа должна идти без промедлений: любая задержка дает регулятору повод отклонить обращение из-за невозможности его обработки в срок.

«SPBE Case»

В отличие от разблокировки транзакций юрлиц, где фокус смещен на происхождение капитала, в кейсах СПБ Биржи регулятор проверяет конечное назначение активов. В нашей практике ключевым документом здесь стал Legal Opinion, который мы готовим сразу.

- При совпадении фамилии с санкционными списками OFAC запрашивает профиль деятельности, данные родственников, Waiver of Liability, происхождение капитала.

Один из редких сценариев — проверка фактического проживания владельца с ВНЖ Португалии. Регулятор запросил банковскую выписку за год. Мы проработали документ объемом более 130 страниц, оптимизировав его до 20 для удобного скоринга.

— 

👀 Недавно я ознакомился со свежими показателями рождаемости и социальными факторами создания новых семей. Должен признать, увиденное шокировало, поскольку последние данные, которые я анализировал, относились к началу 2010-х годов — периоду разработки социального продукта для анонимного общения.

На мой взгляд, основная причина деградации семейных отношений и ценностей сегодня заключается в полном разрушении института семьи.

Дело не в «скрепах», а в новых, сформированных обществом стандартах построения семьи и их отклонениях.

👯‍♀️Современное общество часто представляет как героический подвиг те женские качества, которые считались обыденными для прошлых поколений и женщин, родившихся в прошлом столетии.

Это: не скандалить ежедневно, уметь периодически готовить, следить за домом, заботиться, развиваться, быть партнёром для мужчины и стремиться к гармонии.

📊 По данным опросов, более 35% женщин рассматривают сексуальный контакт как «премиум-услугу» в отношениях, которую мужчина должен заслужить.

🤑Современный типаж женщины склоняется к потребительским, биржевым отношениям, схожим с инвестициями. Девушки убеждены, что их ценность определяется вложенными деньгами и самопрезентацией. Поэтому в соцсетях они часто заявляют, что им нужен партнёр с доходом от 250–300K ₽ в месяц или даже миллион ₽ ежемесячно.

Допустим

Если оценивать данный социальный нарратив, то это означает, что отношения с такими женщинами - это инвестиция, где главная составляющая заключается исключительно в деньгах.

Для мужчин же условия сформированы на базе завышенного прообраза: он должен быть образованным, некурящим, спортивным, работающим, зарабатывающим, да ещё и на горы забираться. И всё это, безусловно, не ради его самого или семьи, а для удовлетворения желаний и хотелок женщины.

«Ты ж 👨‍🦳»

Переизбыток ответственности и полное смещение нравственности изуродовали систему базовых ценностей, что создаёт социальную проблему между людьми. Ежедневный мужской трудоголизм полностью обесценен и преподносится женщинами как элемент выбора самих мужчин.

🤦‍♂️ Клиповое мышление и расфокусированность мешают современным мужчинам и женщинам видеть развитие отношений дальше, чем на один день. Женщины часто игнорируют тот факт, что достижение успеха требует 10–15 лет развития и зависит от множества факторов, включая окружение и поддержку.

💰 Навязанный образ беззаботной жизни и быстрого обретения богатства — это современный культ для текущего поколения, который массово закладывается через социальные сети и источники информации.

Уоррен Баффет - Никто не хочет богатеть медленно

Количество миллионеров ограничено, а миллиардеров — ещё меньше. Однако промывание мозгов эффективно влияет на женщин из-за отсутствия критического мышления. По данным, менее 1,5% мужчин зарабатывают к 50 годам состояние свыше $1 млн.

🧮 По данным Росстата на 1 января 2024 года, мужское население продуктивного возраста в России составляет ~ 31M человек. При текущих метриках лишь ~ 465K мужчин (~1,5%) заработают к 50 годам состояние свыше $1M.

Вероятно, женщины ориентируются на группу всего в 210K человек. При этом общее женское население России — 78,23M человек. Более того, эта узкая группа из 210K человек находится в зоне глобального спроса со стороны всего мирового населения, а не только российского.

«Деградация»

Процесс взаимодействия людей превратился в унижение. К счастью, я, как и люди, родившиеся в 80-х, застал период, когда для знакомства достаточно было сказать «Привет», и не требовалось быть модным, миллионером или обладать последними атрибутами. Поколению 16–25 лет не повезло.

Вы когда-нибудь слышали об уважительном отношении женщин к мужским профессиям? Из личного опыта: заработав первый миллион рублей в 19 лет, я осознал, что главное — постоянное развитие. При этом для получения этого дохода мне пришлось создать ценность для миллиона граждан.

Тебя могут унизить, ты можешь потерять всё или заболеть, но у тебя всегда будет шанс как минимум перестать быть зависимым от социального давления и снова встать на ноги.

— 

📃 В последнее время новостные публикации высокопоставленных лиц вызывают не только неприятные ощущения из-за бесконечных пустых заявлений, но и укрепляют в обществе культуру ограничений и запретов. Начавшись с малого и вызвав справедливую негативную реакцию, политика запретов усилилась, и за несколько лет распространилась на большинство сфер интернета.

🧐 "Информационный купол" никогда не работал. Попытки запретить YouTube или другие продукты Google, Меты-Шметы лишь привели к тому, что люди продолжают ими пользоваться в обход блокировок. Эти продукты не утратили актуальности в России, несмотря на деструктивное стремление к ограничениям.

🤩 По сути, людей насильно пытаются перевести на импортозамещающие аналоги, обречённые на провал в условиях открытого рынка. В результате этих масштабных запретов миллионы пользователей Рунета открыли для себя VPN-сервисы, криптоплатежи и другие инструменты обхода блокировок, значительно повысив свою цифровую грамотность.

«Сердцу не прикажешь» ❤️

Прежде чем вводить запреты, логично было бы проводить открытое голосование, чтобы определить, какие продукты общество считает неприемлемыми для использования. К сожалению, такой подход отсутствует; решения принимаются узким кругом лиц.

🌐 Ограничения можно ввести разумнее, предоставив пользователям возможность самостоятельно выбирать их на уровне провайдера. Многие могли бы добровольно отказаться от зарубежных сервисов, таких как YouTube, Telegram, Discord, TikTok, Twitch и других американских или китайских платформ. Ежегодные затраты миллионов граждан на VPN-сервисы и обходные инструменты исчисляются десятками миллионов долларов. Эти средства могли бы быть направлены на поддержку отечественных альтернативных продуктов.

👉 Например, если бы пользователь ежемесячно платил 500 рублей за беспрепятственное использование зарубежных сервисов, эти деньги могли бы поступать в фонд инновационного развития Рунета. При такой простой калькуляции становится очевидно, что этих средств от всех пользователей было бы достаточно для полноценного развития российских IT-стартапов и компаний.

Если Rutube, VK Видео и другие российские продукты будут успешно развиваться и станут конкурентоспособными, пользователи сами выберут их. Это был бы разумный, прозрачный подход без принудительных запретов. Однако, если импортозамещающие продукты не смогут достойно конкурировать, проблема кроется не в пользователях или мировом рынке, а в самих компаниях и их подходах.

«Система Ниппель»

👨‍💻 Всего пару лет назад трудно было вообразить такой сильный контроль интернета в России. Однако, сейчас вырисовываются контуры обратного эффекта. Откат будет настолько мощным и внезапным, что существующий "купол" рухнет, а пользователи, раздраженные отсутствием выбора, просто перестанут пользоваться навязанными альтернативами. Даже если эти альтернативы будут симпатичными копирками, у людей уже сформируется к ним негативное отношение.

🪆Российская технологическая отрасль должна развиваться в условиях международной конкуренции, а не полагаться на административные ограничения для вытеснения иностранных компаний. Важно, чтобы в обществе укрепилась вера: онлайн-бизнесы, созданные внутри страны, не будут отжаты или отключены без законных оснований.

— 

🌎 Когда находишься в гуще международных финансовых рынков, в глобальных сделках и наблюдаешь за тем, как компания одна за другой из тех или иных секторов привлекает венчурный капитал или успешно размещается на бирже, задаёшься невольно вопросом, а как сделать так, чтобы такая динамика была присуща не только рынку США и Китая, но и локальному рынку России. Если анализировать ситуацию и описывать её простыми словами, то можно лишь назвать всё происходящее какой-то тотальной депрессией.

Безусловно, финансовый рынок РФ и до всем известных событий испытывал сложности с доверием, но теперь всё вышло полностью из-под контроля.

«Денег нет, но Вы держитесь. Всего Доброго и хорошего»

Когда мы думали над структурированием мыслей для написания публикации, сразу вспомнился мем с участием Д. Медведева, который красноречиво высказался об индексациях пенсий.

😫 С каждым годом истощение финансовых потоков в гражданской экономике, особенно в технологическом секторе, а также в сегменте среднего и малого бизнеса, привело всех в тяжёлое положение.

Кто-то может сказать, что дело в высокой ключевой ставке, но скоро всё исправится, она снизится, и все смогут развивать бизнес спокойно, брать кредиты и масштабироваться. К сожалению, всё это вовсе не так.

👉 Проблема заключается в том, что инновации, наука и высокорисковые проекты не терпят изоляцию и отсутствие доступного капитала.

Необходимо полностью менять систему и делать её более открытой, надёжной, прозрачной и толерантной к риску.

Возьмём объём венчурного рынка РФ:

2022 год ~ $720M

2023 год ~ $122M

2024 год ~ $178M

Для тех, кто не может оценить данные цифры, говорим прямо и в лоб: эти цифры говорят о практическом отсутствии венчурного рынка в России. ⚰️ Он мёртв.

Для более чёткого описания: этот отряд людей, который пытается реализовывать сделки на локальном рынке, скорее напоминает отряд энтузиастов-коллекционеров редких бабочек или искателей янтарной комнаты. Партизанский отряд — дело прикольное, но на энтузиазме, сухом пайке и в штанах с дырками далеко не уехать.

💸 Лишь для реализации и масштабирования решений в области искусственного интеллекта компанией OpenAI было привлечено только в 2025 году $40B. Общий объём инвестиций уже превышает $61.9B. Если бы это был единичный случай, то можно было смело говорить об уникальности, но количество закрытых сделок в США размером min. $5 млн составляет более 8.9K сделок.

😰 Понимая тяжёлую реальность, которая проникла в малый, средний и особенно в высокорисковый бизнес, создаётся впечатление, что ещё немного — и Азербайджан вместе с Узбекистаном будут более привлекательными странами для бизнеса, чем Россия. Факт - без денег невозможно создать качественный, актуальный продукт, где существует высокая конкуренция.

🤯 «Удар по яицам»

Мы неоднократно упоминали о том, что заблокированные активы нанесли существенный урон той самой прослойке населения с капиталом. Этот пласт инвесторов мог бы реинвестировать в Россию, в том числе в высокорисковые активы, стартапы, инновации и науку. Чем дольше сохраняется негативный эффект, тем прочнее формируется ощущение негативного восприятия не только локального рынка, но и вообще отношения к бизнесу в России. Аргумент инвесторов, способных принять высокий риск, выглядит таким образом:

Зачем инвестировать в стартап из России при таких рисках, если шанс его выживания менее 3% в таком жёстком инвестиционном климате?

Аргумент звучит логично

Что же делать, когда система дала сбой?

🙄 Ответ — возвращать доверие не только локального капитала, но и международного. Чем дольше сохраняется изоляция, тем сильнее ощутима разница в том, что бизнесы в России не имеют достаточного капитала для расширения, достойной оплаты труда, улучшения рабочих мест, привлечения дорогих специалистов и способности конкурировать с глобальными компаниями.

Все эти факторы приводят к деградации экосистемы, которая ведёт к текучке мозгов, отставанию и примитивизации бизнесов.

— 

- Вложено: $1,986,976 (80120 акций компании Acorns Inc.)

- Объём возвращённых средств: ~$1,041,560

- Срок работы: ~5 месяцев

- Цена покупки: $24.80 PPS (август 2020)

- Цена продажи: $13 PPS (июнь 2025)

📃 Предисловие

В 2020 году частный инвестор с российским капиталом и паспортом приобрёл акции Acorns Inc. через кипрское юридическое лицо. Стратегия заключалась в выходе на IPO, по аналогии с успешным размещением Robinhood Inc. $HOOD (июль 2021).

Сделка была оформлена корректно, и инвестор имел все необходимые документы, а также стал соучредителем кипрского юридического лица вместе с двумя партнёрами.

Сентябрь 2022 года

Акции Acorns начали снижаться не только из-за охлаждения техсектора, но и из-за отсутствия конкретных действий со стороны руководства для конкуренции с Robinhood и другими robo-advisors, несмотря на позитивные новости о потенциальном размещении.

Май 2023 года

Банковский счёт юридического лица, в котором инвестор участвовал с двумя партнёрами, был заблокирован. Прежний юридический провайдер отказался от сотрудничества из-за санкций и наличия российских паспортов у учредителей. Пришлось искать замену провайдера.

Март 2024 года

В связи с финансовыми трудностями и осложнившимися обстоятельствами один из партнёров вышел из юридического лица, владеющего акциями Acorns. В результате этого корпоративного события два оставшихся акционера зафиксировали обязательство выплатить выходящему партнёру средства в случае продажи акций Acorns.

Май 2024 года

Банковский счёт юридического лица был повторно приостановлен в банке Hellenic Bank из-за наличия российских граждан среди учредителей.

Июнь 2024 года

Инвестор обратился в Acorns с просьбой разрешить продажу акций и участие в тендере. Компания отказала.

Сентябрь 2024 года

Повторное обращение инвестора и повторный отказ со стороны компании.

Февраль 2025 года

Наша команда приступила к работе: проанализировала ситуацию, собрала документы для компании и подготовила всё необходимое для потенциальной сделки и выхода инвестора из актива.

В связи с тем, что мы не имеем права разглашать конфиденциальную информацию той или иной стороны, наша команда не может поделиться документами данного кейса.

Март 2025 года

В результате переговоров с руководством Acorns, знающим о российских паспортах акционеров кипрского юридического лица, были предложены условия: покупателями акций могли быть исключительно граждане или юридические лица любых стран, кроме списка из 18 стран, включая Беларусь, Россию, Казахстан, Ирак, Иран, Сирия и т.д.

Апрель-Май 2025 года

Наша сторона нашла подходящих покупателей в США, соответствующих требованиям Acorns. Все необходимые документы со стороны продавца и покупателя были подписаны, RoFR успешно пройден. Компания одобрила сделку

Июнь 2025 года

Сделка по продаже акций Acorns успешно закрыта из расчёта $13 за акцию. Денежные средства находятся на счетах инвестора. К сожалению, инвестор смог вернуть лишь $1,041,560 из первоначально вложенных $1,986,976.

👉 Инвестор не разочарован в private equity сделках, понимая, что это был рисковый актив, где всегда есть вероятность не вернуть вложенные средства. Наша сторона довольна проделанной работой отчасти еще и потому, что индикативная цена акций Acorns по состоянию на 13 июня 2025 года находится в коридоре $11-12 за акцию.

Работаем дальше.

— 

Наша команда привыкла действовать в условиях высокой нестабильности и в кризисных ситуациях. Поэтому, когда мы наблюдаем активную фазу заметания следов со стороны брокера, депозитария или контрагента, то, кроме реакции «ну что опять?», больше никакой не возникает.

😰 Многие уже обратили внимание, что российская инфраструктура в этом плане является абсолютным фаворитом по «суповому набору» негативных параметров.

И дело не в том, что это игра в кошки-мышки, где месяц назад было одно, завтра другое и сложно предугадать какое-либо действие в будущем, а в том, что российская инфраструктура стала жить собственной жизнью — вне международных регламентов, правил и регуляторного надзора.

- Не будем заострять на этом внимание: этой проблеме мы и так уделяем достаточно времени, и вряд ли найдутся инвесторы, не знакомые с действиями со стороны правительства.

⌛️ Когда случилось то, что уже не исправить, поздно думать о том, как вернуться в прошлое.

«港股»

📃 Процесс разблокировки активов по-прежнему остается сложным и не всегда таким быстрым, как может казаться со стороны. Тем не менее именно в этом году мы видим заметный прогресс — и это не случайность, а результат работы, которая велась на протяжении нескольких лет.

📃 По состоянию на 23 марта 2026 года наша команда, адаптировавшись к многочисленным изменениям, полностью завершила работу над 49 заявлениями в OFAC.

↔️ В том числе нами был отработан механизм вывода активов в юрисдикции, подтвержденные регулятором.

Изменения коснулись не только юридической документации, но и регламента использования поручений для вывода заблокированных активов.

- Процесс усложнился, но нам не привыкать к трудностям.

1] В связи с высокой нагрузкой на регулятора в настоящее время обрабатываются заявления и выдаются лицензии, поданные в августе–октябре 2024 года.

2] По трем обращениям от 2025 года мы получили уточнения со стороны регулятора. О них, а также о юрисдикциях, куда можно будет вывести активы, мы расскажем отдельно.

3] Наша сторона находится в процессе тестирования сервиса, который поможет ускорить как подачу обращений, так и работу с ними. Над этим мы работали больше года и наконец-то близки к фазе публичного релиза.

4] Судя по обновленным данным, процесс разблокировки для физических лиц проходит намного проще, чем для юридических лиц, особенно с учетом загруженности регулятора.

5] Общая картина говорит о том, что большая часть обращений, поданных в 2025 году, будет обработана до конца 2027 года.

Санкционное давление будет сохраняться еще длительное время. Переговоры между странами никаким образом не влияют на решения регулятора и скорость обработки обращений.

Статус:

- 13 лицензий выпущено, из них 3 лицензии использованы;

- 2 заявления в процессе выпуска;

- 26 обращений в процессе обработки;

- 4 в процессе пересмотра;

- 4 отклонено.

- Общий объем разблокированных активов — $34.1M.

- Большая часть средств приходится на юридические лица.

— 

🗓 Прошло ровно два года с тех пор, как мы впервые опубликовали материал, в котором подсвечивали проблемы бизнеса, возникающие из-за блокировок иностранных ресурсов.

👨‍💻 В тот момент в комментариях большая часть рядовых пользователей еще не ощущала серьезного давления на интернет и могла спокойно использовать практически все сайты и сервисы, которые сегодня полностью недоступны без VPN.

- За это время легкая обеспокоенность переросла в тревогу и раздражение, когда привычные для многих инструменты перестали работать.

👀 Для нас остается загадкой, почему именно замедление и блокировка Telegram привела к такой острой реакции только сейчас.

Вероятно, это результат накопительного эффекта и переосмысления того, какое будущее ждет общество, если некогда свободный интернет фактически становится «государственным ресурсом».

✊ Хотя и сейчас можно встретить пользователей, пропагандирующих отказ от интернета и пользу блокировок на основании того, что интернет — это «вражеская технология».

🕵️‍♂️ Мы проанализировали несколько UGC-платформ и аккаунты, продвигающие данный нарратив. По нашим данным, эти профили являются специально сгенерированными ботами.

Их точное назначение неизвестно, но очевидно, что инструмент создан для формирования общественного мнения через массовое распространение определенных тезисов в комментариях.

«ЧБД»

Наблюдая за происходящим, мы задаемся вопросом: почему «чебурнет» был активирован именно сейчас, а не 2 или 5 лет назад?

📰 По данным «Коммерсанта», потери бизнеса на фоне перебоев мобильного интернета в Москве только за пять дней марта могли составить 3–5 млрд рублей, но точные цифры установить невозможно.

- На момент публикации материала проблема с мобильным интернетом по-прежнему не решена, что порождает всё больше вопросов относительно перспектив восстановления доступа в будущем.

Сложно обосновать столь радикальные меры, особенно в контексте анализа российской экономики и состояния интернет-предпринимательства.

Долгосрочная изоляция интернета и сохранение режима «чебурнета» приведут к деградации отрасли и вымиранию венчурного рынка, который и без того находился в критическом состоянии.

👉 Ситуация обостряется тем, что государство намеренно ограничивает гражданский сектор экономики, лишая независимые коммерческие организации возможности развиваться.

«Бремя»

⌛ Многие ошибочно полагают, что текущая ситуация — временная, и всё скоро вернется в прежнее русло. К сожалению, мы сомневаемся в подобном сценарии: процесс «закручивания гаек» длится уже несколько лет, и за это время не было даже намека на послабления.

Безусловно, через 10–20 лет российский интернет может выйти из-под «купола» вслед за изменением государственной стратегии, но этот путь не будет быстрым.

🌐 Мы не исключаем и вариант разделения доступа на два режима: нынешний «цензурируемый» для масс и отдельный, независимый интернет без запретов, доступный лишь ограниченному кругу лиц.

—

Есть темы, к которым бизнес подходит осторожно. И криптовалюта - одна из них.

С одной стороны - это уже не экзотика. 

С другой - слишком много вопросов:

- это вообще законно?

- как это отражать в учете?

- когда возникает налог?

- и самое главное - не создаю ли я себе проблему «на потом»? 

Проблема почти никогда не в самой крипте, а в отсутствии понятной структуры. Бизнесу нужны четкие, предсказуемые, считываемые правила.И они есть. Просто о них редко говорят без крайностей. Всегда либо в духе «все запрещено», либо «никто не проверяет».

Сейчас мы все разложим по местам.

Оглавление: